■股指：股指市场保持震荡趋势

1.外部方面：美股三大指数集体下跌，道指跌0.42%，标普指数跌0.97%，纳指跌2.22%。大型科技股普遍下跌

2.内部方面：A股市场今天市场成交量连续第9天缩量跌破万亿元。市场整体涨跌比较好，超只股票上涨。北向资金今日大幅净流出，净流出额超50亿元，行业方面，房地产行业继续保持强势。

3.结论：行业间轮动加快，继续保持结构性行情，市场继续下跌空间不大。

■贵金属：美元上涨打压

1.现货：AuT+D.16，AgT+D，金银（国际）比价75。

2.利率：10美债2.5%；5年TIPS-1%；美元99.6。

3.联储：美联储如期加息25个基点，暗示今年此后六次会议均加息，明年加息三次；鲍威尔：若需激进加息将这样做，经济衰退可能性没有特别高，最快5月缩表。

4.EFT持仓：SPDR.53。

5.总结:美联储会议纪要暗示，联储未来可能一次加息50个基点，且未来缩减资产负债表（缩表）可能最多一个月减少规模亿美元。贵金属回落。考虑备兑或买入策略。

■沪铜：情绪转暖，振幅加大，短多多单逢高离场。

1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为元/吨(+50元/吨)。

2.利润:进口利润-。

3.基差:上海有色网1#电解铜现货基差

4.库存:上期所铜库存吨(-吨)，LME铜库存为吨(-吨)，保税区库存为总计22.30万吨(+0.2万吨)。

5总结:伦铜冲高回落，较节前略涨。美联储3月加息25基点，符合预期。预计年内加息6-7次。国内偏松，宏观继续劈叉。供应端TC持续回升，国内仓单数量回升，需求端节后下游开工率回升，但地产端复苏较缓。受俄乌冲突带来的能源危机对成本抬升的担忧影响，以及镍挤仓事件影响振幅加大，情绪转暖，振幅加大，短多多单逢高离场。

■沪铝:情绪转暖，振幅加大，获利多单逢高离场

1.现货:上海有色网A00铝平均价为(-元/吨)。

2.利润:电解铝进口亏损为-元/吨，前值进口亏损为-元/吨。

3.基差:上海有色网A00铝升贴水基差-90，前值-90

4.库存:上期所铝库存吨(-吨)，lme铝库存吨(-吨)，保税区库存为总计.4万吨(+1.3万吨))。

5.总结:节日伦铝变化不大。库存减少，基差中性。宏观内外有别，美联储3月加息25基点，符合预期。预计年内加息6-7次.国内偏暖，强调明年工作稳字当头。目前碳中和背景下铝是基本金属最大受益品种，短期碳中和节奏趋缓，但中长期政策难放松。俄乌冲突爆发成本担忧，加上伦镍挤仓影响，铝价振幅加大，情绪转暖，振幅加大，背靠近日低点试多后逢高离场。

■动力煤：坑口价格持续下滑

1.现货：秦皇岛5大卡动力煤（山西产）平均价格为.0/吨（-）。

2.基差：ZC活跃合约收.8元/吨。盘面基差+93.2元/吨（-2.4）。

3.需求：沿海八省日耗继续回落，电厂存煤突破1.43亿吨，可用天数超过23天。

4.国内供给：坑口发运保持正常发运量，站台以长协保供煤为主；港口高热值货源偏少，结构性矛盾较为突出。

5.进口供给：国际煤市场成交较好，印尼煤价格继续下挫，印尼大卡FOB报价超过87.20美金；BDI干散货指数连续十天小幅下滑，俄罗斯地区涉及部分战区，跑船数量大幅减少

6.港口库存：秦皇岛港今日库存.0万吨，较昨日上涨3万吨。

7.总结：当前受国际市场资源现货紧张及国内政策端影响，进口煤价倒挂严重，进口煤采购商暂缓采购，市场询货稀少。印尼QFOB价报继续维持80美金/吨平台以上。产地动力煤价格持续下行。

■焦煤焦炭：焦煤跟涨黑链，双焦走正套逻辑

1.焦煤现货：京唐港山西产主焦煤（A8，V25，S0.9，G85）库提价元/吨，与昨日持平；焦炭现货：天津港山西产一级冶金焦（A12.5，S0.65，CSR65%）折仓单价为.62元/吨，与昨日持平。

2.期货：焦煤活跃合约收.5元/吨，基差-.0元/吨；焦炭活跃合约收.0元/吨，基差16.8元/吨。

3.需求：本周独立焦化厂开工率为75.76%，较上周增加2.40%；钢厂焦化厂开工率为88.01%，较上周增加2.26%；家钢厂高炉开工率为78.91%，较上周增加8.06%。

4.供给：本周全国洗煤厂开工率为70.89%，较上周减少0.23%;全国精煤产量为59.19万吨/天，较上周增加0.03万吨/天。

5.焦煤库存：本周全国煤矿企业总库存数为.93万吨，较上周增加14.90万吨；独立焦化厂焦煤库存为.42万吨，较上周增加14.61万吨；独立焦化厂焦煤库存可用天数为14.9天，较上周减少0.31天；钢厂焦化厂焦煤库存为.6万吨，较上周减少18.90万吨；钢厂焦化厂焦煤库存可用天数为14.78天，较上周减少0.71天。

6.焦炭库存：本周家独立焦化厂焦炭库存为.64万吨，较上周增加37.83万吨；独立焦化厂焦煤库存可用天数为64.46天，较上周减少2.69天；钢厂焦化厂焦炭库存为15.45万吨，较上周增加-0.30万吨；钢厂焦化厂焦炭库存可用天数为.78天，较上周减少26.04天。

7.总结：焦煤总库存累库，钢厂复产在即需求端已出现好转，但受制于山西地区疫情交通管制等原因，终端需求无法正常传导至上游原材料。蒙煤通关边际好转，但是整体还是低位运行状态，五月份通关量预计将超过辆车皮。根据普氏指数显示，外盘焦煤大幅下跌，低硫主焦单吨成交价格下跌65-75美金，内盘现货端受下游产区复产影响价格坚挺。

■硅铁锰硅

1.硅铁现货：硅铁（75%FeSi宁夏合格块）市场价元/吨（），锰硅（FeMn65Si17内蒙古地区）市场价元/吨（）。

2.期货：硅铁活跃合约收元/吨（），基差（）；锰硅活跃合约收元/吨（），基差（）。

3.供需：本周硅铁产量吨,消费量吨；锰硅产量吨，消费量吨。

■螺纹：静待下游消费好转

1.现货：杭州HRBEΦ20市场价元/吨（20）；上海市场价4元/吨（20)，长沙地区元/吨（20）；

2.库存：本周国内螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷五大品种库存量为.59万吨（-35.73）。其中：螺纹钢市场库存.75万吨（15.47）。

3.总结：钢厂复产预期兑现，全社会钢材库存继续去化，目前终端工地及钢厂均受到疫情影响，盘面或震荡走强，但整体价格锚定位置还是取决于现货销售情况。

■铁矿石：外盘铁矿价格继续上扬

1.现货：日照超特粉元/吨（22），日照巴粗SSFG元/吨（11），日照PB粉折盘面元/吨（11）；

2.Mysteel统计全国45港澳大利亚进口铁矿港存量7.37万吨（-.44）；巴西产铁矿港存量.57万吨（-.23）；贸易商铁矿港存量.4万吨（-.1）。国内64家钢厂烧结用矿粉库存量.9万吨（9.32），库存可使用天数27天（-4）；

3.总结：全国铁矿石贸易港存继续下降，叠加澳洲极端天气影响下发运或阶段性收缩，铁矿石或回归交易供需基本面，在下游主产地复产预期下预计将偏强运行。

■PTA：聚酯下游有减产意向

1.现货：内盘PTA元/吨现款自提（+）；江浙市场现货报价-元/吨现款自提。

2.基差：内盘PTA现货-05主力+65（+5）。

3.库存：工厂库存4.22天。

4.成本：PX（CFR台湾）美元/吨（+36)。

5.供给：PTA总负荷73.1%。

7.PTA加工费：元/吨（+）。

6.装置变动：华东一套75万吨PTA装置近期降负运行，预计今晚停车，重启时间待跟踪。

8.总结:近期聚酯工厂库存高企，原料采购积极性减弱；PTA加工费压缩至历史低位，装置检修有所增加；成本高位下近期主要以跟随成本波动为主。

■MEG：装置减产落实中

1.现货：内盘MEG现货0元/吨（-45）；宁波0元/吨（-45）;华南现货（非煤制）吨（-25）。

2.基差：MEG现货-05主力基差-45（0）。

3.库存：MEG华东港口库存：94.1万吨。

4.装置变动：内蒙古一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置按计划停车短修，预计影响时间在5-7天。新疆一套5万吨/年的合成气制MEG装置计划近日停车检修，预计时长在一个月左右。

5.总结：成本端近期高位波动，短期内MEG主要跟随油价波动为主；装置持续亏损下国内装置减产陆续落实，

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